東京不動產近幾年來漲翻天,許多投資家其實已經有點看不清接下來的趨勢。是會一直漲到奧運前,還是會先盤整再續漲?沒人說得準。2015.10.10出刊的東洋經濟,就對今後的商用不動產市況,有稍作討論。

  報導引述了國土交通省9月份所發表的基準地價,指出這三年來,地價漲最多的,就屬「南青山五丁目」,也就是「表參道」一帶了。由於這裡可以說是精品大道,而最近也多虧了中國觀光客來日本「爆買」之福,連帶使得這一帶店面租金上漲了不少,租金漲,一定勢必拉抬店面價格,這裡光是官方發表的基準地價就上揚了20.2%,可見實際應該漲更多。

  同時,也由於日本緩步的景氣回升,再加上空前的量化寬鬆政策,使得對於商用不動產的投資額更是直逼2007年迷你泡沫當時。雖然有許多專家認為現在這種市況,可能有過熱的疑慮,但根據JLL仲量聯行的推測,2015年的總投資額,很有可能會超過2014年的總額,來到5.5兆日圓之多,絲毫無減速的徵兆。

 

  但其實,這波商用不動產的景氣走到現在,似乎也不完全是這麼地前途一片美好。J-Reit指數,一般都被認為是商用不動產價格的先行指標,卻於今年1月16日達到前波迷你泡沫高點1990.45後,就一直持續往下修正。就根據這篇報導著記者推論,或許是因為REIT主要的收益來源,就是商辦的租金,因此價位漲多後,投報率不再誘人,使得收益變差,才導致REIT價格狂瀉。

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