當初剛開始接觸日本房地產時，有一點總是想不通，就是為什麼日本的房子，房價部分折舊得這麼快？「地」不會折舊，這大家都知道，但是在日本「建物」折舊的速度，也未免太快了吧。很多國家的不動產，尤其是歐洲，房子都住了四五百年都還在住，而且有些反而越住越值錢，絲毫沒有所謂折舊的說法。
台北房價高居不下，香港房價高居不下，有可能是因為台北市沒地了，香港只是一個島，也沒地了，所以才會讓房價撐得恨天高。但是東京.....住過東京的人應該都有感覺，通車時間很久，像我住西新宿，有時候要去白金台的臺北駐日經濟文化辦事處辦個事情，來回要耗上一整個上午！這代表東京太大了，大到很多人都還是住透天厝。例如：即使是很精華的市中心，也有建蔽率跟容積率只有60%,200%的低層住宅區。而且雖然說你的容積率有200%，但你還不見得真的能蓋滿200%。住宅區的話，容積率還要看你面臨的巷弄路寬，再乘以法定數值0.4。拿來跟法定容積率比較後，哪個比較小，那才是妳這塊地的真正容積率。所以在東京，還是很多人都住在只有兩樓高的獨棟。反觀台北大安區，我印象當中幾乎都是三～四層的公寓居多。也就是因為東京整個首都圈涵蓋的範圍很廣，如果房價上漲的原因只是地不夠，大不了就放寬容積率，或者大不了往郊區蓋就罷了，反正交通這麼方便，電車線這麼多條。也就是說，絕對不是沒有「地」，而導致東京最近房價高漲的。
來，回到折舊問題，日本人很浪費，不喜歡住舊的房子，因此一直都會有較老舊的平房一直改建成新的大樓來賣。也就是說，新屋供給量足夠的情況下，舊的，自然就被比了下去，就沒人要了（台北幾乎都是舊屋）。因此，東京的新屋總是比舊屋貴很多。在這樣的情況之下，屋子變舊了，自然就不值錢了。加上之前通縮，地價年年下跌，地價跌，房屋跌，你買了房屋當然跌跌不休啦。不過今年情況有些改變了。
今後的新成屋，只會越來越貴。為什麼？蓋房屋需要什麼東西呢？對，「土地」，「工人」，「建材」，缺一不可。先來講講人力好了，建築業者的工人，現在很多都跑去蓋奧運的場館，以及東北地震的復興，因此現在很缺工。所以即使現在房市很好，銷售速度很快，但是大建商其實也很頭痛，因為說難聽一點，就算他有地，還不見得有工人來幫他蓋房來賣。而且聽說蓋奧運的場館等這種國家的事業，比較好賺，蓋居住大樓，聽說比較不好賺。如果你是建築業者，你會選哪個工作來做呢？
第二項，土地。安倍的通膨政策得確有了一些成效，物價上漲，地價會不漲嗎？而土地上漲，手上握有很多地的大建商根本不怕（反而很爽）。反倒是小建商。日本也有許多較小型的建商，資金力比較不夠，他們不像某些大建商，自己有銀行（自己去看名字聯想），沒什麼資金壓力，可以貸到很便宜的資金。因此小建商就只能一案一案，買地來蓋，蓋完了之後來賣。而這種型的小建商，其實蓋的產品就是一般般，不會是豪宅。因為以他們的規模也蓋不出豪宅，當然，一般般的產品，怎麼可能當作豪宅價來賣，所以也無法將地價上漲的部分大筆地轉嫁消費者，因此只好從其他地方東偷西省，甚至有可能會有些施工品質較差的情況。所以有財經周刊預測，搞不好之後會有一票小建商倒掉。
第三項，建材。大家都知道近一兩年日元大貶，因此對於日本進口建材的成本提高不少。
在這「土地」，「建材」都漲，而且還「缺工」使得供給量變少的情況下，自然今後的新成屋要便宜也難。貴，也許問題還沒那麼大。現在最大的問題可能是「沒貨」可賣。既然新城屋沒貨，又貴，那一定連帶拉抬中古屋市場。你沒新的買，只好買舊的。也因此，讓最近東京中古市場似乎整體上價位都變貴的感覺。甚至就連現在舊的好貨也都「缺貨」。目前在市面上流通的中古屋，還沒賣掉的，多半不是屋主獅子大開口，價位高到離譜，就是爛到你根本不想住。
也許今後，通膨，以及缺貨的情況繼續持續下去，會扭轉日本人對於「房子會折舊」的這個觀念，因為你沒得選擇新舊。記得我五六年前來東京進修日語師資時，住的1R小套房，當時已經屋齡20幾年了。當初房價大約1200萬日元，時至今日，那棟公寓又老了六歲，但現在賣出來的價格居然要1600萬日元！都有點跌破我的眼鏡。
不過說實話，對於要在日本經營不動產投資的朋友而言，房價漲，並不是件好事。在東京，房地產要獲利，只能靠長期持有賺租金。如果想要像台灣這樣玩轉賣獲利的遊戲，漲價的部分，扣掉你的持有時各種費用以及稅金，以及轉賣的稅金，可能算下來，會等於沒賺。而房價漲太快，會讓你無法用第一間房的租金，繼續來買第二間房，再來以房養房。漲太快，只會壓縮你的投資報酬率（所得稅，固定資產稅照樣要繳）。也就是說，漲太快，就不能玩我之前文章提到的「房貸槓桿黃金率」的遊戲了。以上只是個人的淺見，不見得是唯一的正確答案，僅是一種觀點，提供參考。祝投資愉快。
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